瑞銀發表報告指出，英偉達(NVDA.US)股價近期表現平平，但供應鏈信號依然樂觀。公司管理層對市場普遍質疑其增長與利潤率可持續性顯得有點沮喪，惟是次業績公佈前(公司將於2月25日公布2026財年第四財季業績)市場氣氛偏正面，尤其下月舉行的GTC大會已臨近。

該行預測，英偉達第四財季度(截至1月底止季度)營收約為675億美元，較公司指引高出約25億美元。中國市場收入會否回補仍是未知數，因當地正大量採用國產GPU；不過參考AMD上季表現，英偉達第四財季或仍可錄得數十億美元的中國市場收入。關鍵績效指標方面，瑞銀注意到，僅在剛過去的財報季，2026年超大規模數據中心的資本支出預測便已增加約1,450億美元，增幅約25%，目前資本開支按年增長約60%，而主權國家需求仍在起步階段。

該行根據供應鏈研究，再度上調英偉達盈利預測。2026年、2027年及2028年每股盈利預測分別為9.11美元、12.08美元及12.92美元。瑞銀認為，市場對英偉達分歧仍大，預期股價難以突破未來12個月預測市盈率20倍，因此目標價僅從235美元輕微上調至245美元，相當於預測綜合市盈率20倍，維持「買入」評級。(ec/w)~



阿思達克財經新聞
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